С миру по кредиту: правительство допустило рост госдолга до 24% ВВП

С миру по кредиту: правительство допустило рост госдолга до 24% ВВП

На резкое увеличение госзаимствований правительству России пришлось пойти из-за пандемического кризиса. В 2019 году чистый госдолг страны был в отрицательной зоне, и его можно было легко погасить за счет резервов, писали СМИ. Но уже к лету 2020-го объем задолженности превысил размер доступной ликвидности. По итогам этого года он составит 19% ВВП, прогнозировал Минфин. При этом, согласно проекту федерального бюджета, российский госдолг продолжит расти и в ближайшую трехлетку: в 2021 году он достигнет 20,3% ВВП (23,5 трлн рублей), в 2022-м увеличится до 20,8% (25,8 трлн), а в 2023 году составит 21,3% валового продукта (28,3 трлн).

Министр финансов Антон Силуанов ранее заявлял, что подобный рост заимствований для России безопасен, он по-прежнему остается одним из самых низких в мире. Однако превышать эту черту, по мнению главы Минфина, не стоит.

— Мы считаем, что это не опасный уровень, но переходить за него было бы нецелесообразно. Потому что нас тоже оценивают те инвесторы, которые работают с нашими бумагами в экономике. Мне казалось, что это была краткосрочная реакция на ситуацию с коронавирусом, мы ее закрыли, но дальше не стоит, — сообщал глава Минфина в сентябре.

Впрочем, сейчас правительство все-таки допускает выход госдолга за рамки безопасного уровня, пусть и на 3,7 п.п. В проекте изменений в программу «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков», разработанном в кабмине, максимальный размер заимствований в 2021, 2022 и 2023 годах установлен на уровне 24% ВВП. При этом в 2024 году планка будет понижена до 20%, следует из документа.

— Мы будем придерживаться гибкой тактики при определении предложения бумаг, допуская создание запаса прочности на случай ухудшения рыночной конъюнктуры, — сказали в министерстве, отметив, что госзаимствования — не единственный источник финансирования дефицита бюджета, и, по проекту изменений долгосрочного бюджетного прогноза, уровень госдолга не превысит 24% ВВП до 2036 года.

В 2020 году дефицит бюджета оценивается на уровне 4,4% ВВП. В ближайшую трехлетку превышение доходов над расходами сохранится: согласно утвержденному Госдумой в третьем чтении проекту федерального бюджета, в 2021 году дефицит составит 2,4% ВВП, в 2022-м — 1%, в 2023 году — 1,1% ВВП.

«Известия» направили запрос в правительство с просьбой прокомментировать, при каких условиях уровень госдолга может превысить запланированные бюджетом показатели.

Увеличение госдолга до 24% возможно при консервативном сценарии, если мировая и российская экономики останутся под давлением весь следующий год из-за продолжающейся пандемии, отметил главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. В таком случае доходы бюджета могут оказаться существенно ниже заложенных в законе и встанет вопрос о поиске дополнительных источников финансирования. А поскольку правительство избегает существенных трат из ФНБ, единственным действенным способом балансировки бюджета без усиления налоговой нагрузки будет наращивание заимствований, полагает эксперт.

— В принципе, госдолг в размере 20%, 24% и даже 30% ВВП — это не критичный уровень. Но чем сильнее растет долговая нагрузка, чем больше бюджетных средств в будущем придется направлять на ее обслуживание. Поэтому без крайней необходимости увеличивать заимствования нецелесообразно, — заявил он.

Госдолг в 24% ВВП не представляет опасности для России, согласился директор Центра региональной политики РАНХиГС Владимир Климанов. Однако достигнуть таких предельных значений едва ли удастся, полагает эксперт.Если необходимость в средствах превысит спрос на долговые бумаги, у государства есть еще два источника финансирования: остатки на счетах в разной форме и приватизация, добавил Владимир Климанов. Он также отметил, что увеличение госдолга в процентах необязательно означает фактический рост заимствований: в ближайшие годы задолженность в номинальном выражении может остаться такой же или вырасти из-за ослабления рубля, а ВВП будет только сокращаться, что тоже изменит долевое соотношение.

Учитывая, что плановый размер заимствований на 2021–2023 годы составляет 20–21% ВВП, вполне логично, что правительство закладывает максимально возможный уровень в 24% валового продукта, полагает управляющий директор рейтингового агентства НКР Андрей Пискунов. Превышение этого порога может повлечь за собой переоценку инвесторами риска российского госдолга, предупредил эксперт. Однако в том случае, если кризис, вызванный пандемией, удастся преодолеть раньше, правительство постарается ограничить размер заимствований, спрогнозировал он.

Читайте также

Оставить комментарий

Вы можете использовать HTML тэги: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>