Инвесторы крайне обеспокоены отсутствием долгосрочного решения о верхнем пределе госдолга США. Многие аналитики не исключают, если потолок госдолга не будет повышен, США в марте ждет дефолт. Будет ли дефолт США и как это отразится на долларе по отношению к рублю рассказал Станислав Вернер, глава аналитического департамента Dominion-World:

— История с повышением лимита госдолга США повторяется чуть ли не каждый год, но ее всегда ждет хэппи-энд, — напомнил эксперт. — Демократы и республиканцы играют в игру, кто первый моргнет, но в ней в самый последний момент здравый смысл всегда берет вверх над эмоциями.

Сейчас ставки в ней поистине высоки — любое промедление с выплатой купонных платежей может лишить США наивысшего рейтинга агентством Fitch, что может спровоцировать глобальную переоценку риска. В 2011 году другое агентство Standard & Poor’s уже понизило рейтинга с «ААА» до «АА+», тогда причиной стали опасения роста дефицита бюджета. «Даунгрейд» уже вторым агентством приведет к тому, что казначейские облигации США фактически окажутся «вне закона» согласно инвестиционным декларациям подавляющего числа фондов.

Проблема в том, что вся мировая финансовая система основана на парадигме, что гособлигации США являются эталоном безрискового актива. Как оценивать риск, если этот эталон уже не будет обладать подобным статусом? Переоценивать все остальные, воспринимаемые как более рискованные, активы. Можно заниматься моделированием, однако это будет сродни открытию ящика Пандоры — с учетом высокого левереджа в мировой финансовой системе мы можем столкнуться с римейком краха Lehman Brothers или того хуже.

Но опять же это гипотетический сценарий, и «черный лебедь», как в случае с Brexit, нам не грозит. В Вашингтоне прекрасно осознают, что снижение рейтинга или технический дефолт может привести к снижению гегемонии доллара и США в мире, поэтому политики обязаны договориться и договорятся.

Естественно, что по законам шоу все может разрешиться только в самый последний момент, поэтому американский минфин, дабы обладать неким запасом прочности сообщил, что исчерпает возможности по обслуживанию госдолга к концу февраля, хотя фактически это произойдет двумя неделями позже.

Нервозность на рынке будет присутствовать, на что указывает то, насколько сейчас разобщены демократы и республиканцы в вопросах, связанных с расходами на оборону и инфраструктуру, строительством стены на границе с Мексикой и иммиграцией.

В этом случае в отсутствие прогресса в дискуссиях по продлению финансирования работы правительства и повышения лимита госдолга США мы можем столкнуться с сильным укреплением доллара и йены как валют-убежищ. Это согласуется с технической картиной по российской валюте, которая в феврале, скорее обновит свои минимумы против доллара, нежели вернется к своим недавним максимумам.